En México, los trabajadores son los propietarios legales del dinero que ahorran para su retiro, pero no deciden cómo se invierte, quién obtiene beneficios de esos recursos ni cuánto se cobra por administrarlos, plantea Héctor Torres González, integrante de la Promotora por la Suspensión del Pago de la Deuda Pública, durante una entrevista #MarthaOliviaALas9, en #AhoraMx.
“Los ahorros de los trabajadores deberían ser de su propiedad; sin embargo, las Afores disponen de ellos como si fueran propios”, afirmó.
Torres sostuvo que la privatización del sistema de pensiones convirtió el ahorro para el retiro en un negocio financiero. Explicó que las Afores deciden dónde invertir los recursos y cobran comisiones por administrarlos, mientras los trabajadores permanecen al margen de esas decisiones.
De acuerdo con el documento “El atraco de las Afores”, elaborado por la Promotora, al cierre de mayo de 2026 las diez Afores administraban 8.98 billones de pesos, equivalentes a más del 25% del Producto Interno Bruto (PIB). Si se suman los recursos del Infonavit, Fovissste y el Fondo de Pensiones para el Bienestar, el ahorro relacionado con los trabajadores asciende a 11.8 billones de pesos, cerca de una tercera parte de la economía nacional.
Para Torres, el problema no es únicamente el volumen de recursos, sino que los trabajadores prácticamente no participan en las decisiones sobre el destino de ese dinero.
¿En qué invierten las Afores el ahorro para el retiro?
Durante la entrevista, Torres explicó que más de la mitad del dinero administrado por las Afores financia al propio gobierno.
Según detalló, alrededor del 51% de los recursos está invertido en deuda pública; otro 30% en deuda privada y acciones de empresas; 13% en mercados internacionales, y el resto en otros instrumentos financieros.
“El gobierno toma ese dinero y paga un interés. La pregunta es: ¿en dónde invierte esos recursos?”, planteó.
Explicó que, por la opacidad, no hay una respuesta clave, pero se puede deducir que buena parte termina financiando infraestructura, empresas públicas y megaproyectos, mientras el Estado incrementa su endeudamiento utilizando el ahorro pensionario.
También recordó que BBVA México y la Secretaría de Economía anunciaron recientemente un esquema para canalizar recursos de las Afores hacia proyectos del Plan México, sin que exista un mecanismo para consultar a los trabajadores sobre el destino de sus recursos.
“No hay evidencia de que las Afores beneficien al país”
Para el especialista, el argumento de que estas inversiones impulsan el desarrollo nacional no se refleja en los resultados económicos.
“Nos dicen que ese dinero sirve para financiar el crecimiento del país, pero no existen pruebas de que esas inversiones estén generando desarrollo económico o bienestar para los trabajadores”.
En cambio, afirmó que quienes sí han obtenido beneficios constantes son los grandes grupos financieros.
“Si uno revisa las utilidades de los bancos, cada año rompen récords de ganancias. Pero eso no implica ningún beneficio sólido para los trabajadores”.
Añadió que el ahorro pensionario financia tanto al gobierno como al sector privado sin que ello se traduzca necesariamente en mayor crecimiento económico, generación suficiente de empleos o mejores condiciones de vida.
El riesgo de las minusvalías en las Afores
Otro de los cuestionamientos de Torres se centra en que el ahorro para el retiro depende del comportamiento de los mercados financieros.
“Las Afores juegan con los ahorros de los trabajadores porque los invierten y todo depende de cómo marche la economía. Si hay una crisis, esos ahorros se evaporan”.
El documento de la Promotora señala que entre enero de 2022 y mayo de 2026 las Afores registraron 15 meses con minusvalías, que en conjunto sumaron cerca de 1.8 billones de pesos. Tan sólo en marzo de 2026 las pérdidas temporales alcanzaron 417 mil millones de pesos, la cifra más alta desde que opera el sistema.
Afores de llevan 608 mil millones de pesos en comisiones
Además del destino de las inversiones, Torres cuestionó las ganancias obtenidas por las administradoras.
Según “El atraco de las Afores”, desde 1997 y hasta mayo de 2026 las Afores han cobrado 608 mil millones de pesos en comisiones.
Aunque el porcentaje de comisión ha disminuido por regulación de la Consar, el monto absoluto continúa creciendo debido al incremento constante de los recursos administrados.
El ahorro para el retiro también financia el desempleo
Torres también criticó que las Afores funcionen, en los hechos, como un seguro de desempleo financiado por los propios trabajadores. Cuando una persona pierde su empleo puede retirar parte de su ahorro pensionario, pero eso reduce el monto que recibirá al jubilarse.
Entre el año 2000 y mayo de 2026, los retiros parciales por desempleo acumularon 280 mil 685 millones de pesos, una cifra que refleja, a su juicio, que el sistema traslada al trabajador el costo de enfrentar periodos sin ingresos.
Afores al Plan México, deuda pública y falta de transparencia
Mientras el gobierno prevé inversiones por 5.6 billones de pesos hacia 2030 en el marco del Plan México, las Afores administran casi 9 billones, de los cuales poco más de la mitad permanece invertida en deuda gubernamental.
Para el economista, esto demuestra la importancia que ha adquirido el ahorro pensionario en el financiamiento de la economía mexicana.
“A los trabajadores no se les consulta. Tiene que haber mayor transparencia sobre dónde se invierte ese dinero y quién toma esas decisiones”. Consideró indispensable abrir una discusión pública y realizar una auditoría sobre el destino de esos recursos.
Afores: ¿Un sistema exitoso o un modelo agotado?
Para la Promotora por la Suspensión del Pago de la Deuda Pública, el sistema de cuentas individuales no ha cumplido con las expectativas que motivaron su creación.
“Las Afores han sido un fracaso en México, y muchos otros países que intentaron este sistema de pensiones privatizadas tuvieron que revertirlo”, afirmó Torres.
Recordó que la revisión del sistema fue una de las demandas recientes de la CNTE y sostuvo que el debate no debe limitarse al costo financiero, sino centrarse en cómo garantizar pensiones dignas y quién debe decidir sobre los recursos que pertenecen a millones de trabajadores.
Proponen auditar y desprivatizar las Afores
Como alternativa, la Promotora propone una auditoría integral sobre las inversiones realizadas con los recursos pensionarios y avanzar hacia un sistema solidario con participación de los propios trabajadores.
También plantea fortalecer los ingresos públicos mediante una reforma fiscal progresiva para financiar infraestructura y desarrollo sin depender cada vez más del ahorro pensionario.
“Se tienen que desprivatizar las Afores. Debe existir una mayor democratización de la política económica para que haya certeza sobre el destino de los recursos públicos y también de los recursos de los trabajadores”.
